本片是《新精武门》的续集。牛皮（陈百祥饰）为刘晶（周星驰饰）在擂台上的英姿折服，自此苦缠拜师，却引起小敏（张敏饰）对刘晶误会。刘晶获得的巨额奖金被师父们全部输光，更卷入了潇洒（钟镇涛饰）与一女孩的纠葛，小敏对他的误会也日益加深，刘晶运气一时衰到了极点。